美国观点 - 强劲的盈利和联储局的乐观情绪支撑美国股市
2024年6月26日
- 由5月1日至6月21日，美国股市远远超越其他主要市场。在此期间，标普500指数上涨8.7％，而纳斯达克指数上涨13.5％。MSCI世界指数仅上涨6.5％，而日经225指数在此期间仅微升0.5％。
- 表现最佳的标普500指数行业是信息技术（+22.0％）和通信服务（+10.3％）。成长股（+14.0％）远远超过价值股（+2.2％）。政治不确定性提高了不确定性，损害许多全球市场的表现。
- 尽管GDP增长放缓并且劳动力市场降温，分析师对2024年第二季度盈利的预测实际上有所增加。根据FactSet的数据，截至5月30日，标普500指数第二季度的每股盈利预测中位数从3月31日的59.22美元增加0.3％至59.43美元。
- 对于2024年第二季度，预计标普500指数的公司将公布盈利增长8.8％。
- 若该季度的实际增长率达到8.8％，这将是自2022年第一季度（+9.4％）以来该指数录得的最高同比盈利增长率，并且也将标志着该指数连续第四个季度盈利按年录得增长。
- 寻求更多市场广度的投资者或将迎来好消息，预计11个行业中有8个将按年录得盈利增长。
- 展望未来，美国经济正在放缓但仍然稳定，通胀应该随着经济继续放缓而减缓。刚刚开始的技术革命应该能够降低成本，扩大收入并提高生产力。
- 2024年第二季度企业利润率保持在12.0％。截至6月21日，预计今明两年企业盈利将分别增长11.3％和14.4％，尽管市场预期今年只会降息一次。
- 基本面仍然支持我们对美国股票的偏高配置。